Make your own free website on Tripod.com
บทที่ 10 การตัดสินใจเลือกโครงการลงทุน

       โครงการลงทุนหมายถึง การซื้อสินทรัพย์ถาวร  เปิดกิจการสาขา ขยายการดำเนินงาน เพื่อหารายได้  มีขั้นตอนดังต่อไปนี้
1.        การกำหนดสิ่งที่ต้องการ เช่น ผลิตภัณฑ์ใหม่  การขยายกำลังการผลิต  การลดต้นทุนการผลิต
2.        รวบรวมทางปฏิบัติที่ต้องการทั้งหมด
3.        จัดทำรายงานการวิเคราะห์เสนอผู้บริหาร
4.        เลือกทางเลือกที่ดีที่สุด
5.        กำหนดเงินทุนที่ต้องใช้

ฝ่ายบัญชีเพื่อการจัดการจะต้องรวบรวมข้อมูล ดังนี้
1.        การประเมินผลโครงการ
2.        กำหนดวิธีประเมินโครงการ
3.        ทำรายงานผลการดำเนินงาน

วิธีประเมินโครงการ
1.        อัตราผลตอบแทนทางบัญชี
2.        ระยะเวลาคืนทุน
3.        มูลค่าปัจจุบันสุทธิ

       การหาอัตราผลตอบแทนที่ต้องการ จะต้องพิจารณาค่าของเงินทุนที่เป็นอยู่ แล้วนำมาคำนวณค่าของเงินทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก เพื่อเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่ต้องการ ค่าของเงินทุนมีดังต่อไปนี้
1.        Cost of dept คือ อัตราดอกเบี้ยหลังภาษี
2.        Cost of preferred stock คือ เงินปันผลจ่ายให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์
3.        Cost of equity capital คือ อัตรากำไรที่ผู้ถือหุ้นจะได้ ไม่ใช่อัตราเงินปันผล
4.        Cost of returned earning คือ อัตรากำไรที่นำไปลงทุน แทนที่จะนำไปจ่ายปันผลให้ผู้ถือหุ้น
               
       รายจ่ายและรายได้ที่นำไปคิดงบประมาณการลงทุน
รายได้ที่นำไปหาอัตราผลตอบแทนทางบัญชี (ROI) คือ  กำไรสุทธิทางบัญชี (Net income) ส่วนรายได้ที่นำมาหางวดเวลาคืนทุน และมูลค่าปัจจุบันสุทธิ ใช้เงินสดรับสุทธิ ( Net Cash Flow)
       Net Cash Flow คือ Cash Inflow - Cash outflow
       Cash outflow คือ เงินสดที่รับทั้งหมดในระหว่างงวด
       Cash Outflow คือ เงินสดที่จ่ายไปเป็นค่าใช้ในระหว่างงวด
       การหา Net cash Flow อีกวิธีหนึ่ง คือ Net Income + Depreciation + Amortization
       ราคาตามบัญชีของทรัพย์สิน คือ ราคาทุนที่ได้มา หัก ค่าเสื่อมราคาสะสม หรือ ราคาทุนของทรัพย์ที่ยังไม่ตัดค่าเสื่อมราคา
       ราคาซากของทรัพย์สินถาวรคือ ราคาขายของทรัพย์สินที่จะขายได้ เมื่อเลิกโครงการ ต้องนำไปหักออกจากราคาซื้อ ของทรัพย์สินถาวรเสียก่อน แล้วคิดค่าเสื่อมราคาตามอายุโครงการ

       วิธีประเมินโครงการลงทุน
1.        Accounting rate of return = กำไรสุทธิหลังหักภาษีโดยเฉลี่ยต่อปี / เงินสดลงทุนเฉลี่ย
เงินสดลงทุนเฉลี่ย = (เงินลงทุนทั้งหมด + ราคาซากของทรัพย์สินถาวร) / 2
2.        Payback Period = เงินลงทุนทั้งหมด / เงินสดรับสุทธิต่อปี
เงินสดรับสุทธิ = กำไนสุทธิหลังหักภาษี + ค่าเสื่อมราคาต่อปี
ค่าเสื่อมราคาต่อปี = (ราคาทุนของทรัพย์สิน - ราคาซาก) / อายุการใช้
3.        Net Present Value = มูลค่าปัจจุบันของเงินสดรับเฉลี่ยต่อปี - มูลค่าปัจจุบันของเงินลงทุน
NPV มีค่าเป็น บวก ผลตอบแทนคิดลดของโครงการ สูงกว่า ผลตอบแทนที่ต้องการ รับโครงการ
NPV มีค่าเป็น 0 ผลตอบแทนคิดลดของโครงการ เท่ากับ ผลตอบแทนที่ต้องการ รับโครงการ
NPV มีค่าเป็น ลบ ผลตอบแทนคิดลดของโครงการ ต่ำกว่า ผลตอบแทนที่ต้องการ ไม่รับโครงการ


HOME     |     BOOKS     |     LINKS     |     CONTACTS 
 

หน้าหลัก       
บทที่ 1       
บทที่ 2       
บทที่ 3       
บทที่ 4       
บทที่ 5       
บทที่ 6       
บทที่ 7       
บทที่ 8       
บทที่ 9       
บทที่ 10     
บทที่ 11     

 
 
 
Copyright 2008. All Rights Reserved.

การบัญชีเพื่อการจัดการ